热门重组或终止？万通发展在“自家人”身上吃亏

来源：@华夏时报微博

华夏时报记者 李凯旋 北京报道

历尽千辛万苦，好不容易“击退”外部竞争者，可以独家重组一家热门公司，万通发展（维权）（600246.SH）却在这个节骨眼上被自家控股股东的“隐雷”给伤到了，此前为重组所做的努力或将打水漂。由于公司控股股东与北京万科之间存在合同纠纷，控股股东及一致行动人持有的万通发展一大半股份被拍卖用于还债。

值得关注的是，万通发展有热门重组概念傍身，也算得上是“香饽饽”，但两次拍卖成交量极少，导致万通发展重组一事或存在终止的风险。

重组生变？

2023年11月底，万通发展发布公告表示，正在筹划购买索尔思光电不低于51%的控股权，若交易完成，万通发展将控股索尔思光电。作为一家老牌房企，万通发展的这笔交易颇具勇气，也颇具胆识。公开资料显示，索尔思光电生产的主要产品为高端光模块产品，是数据中心和电信通信的重要组成，是大热的算力与AI模型必不可少的一部分。

索尔思光电相当抢手。同在2023年11月份，主营业务为铝产品的豪美新材（维权）表示，公司将向索尔思光电投资4000万美元，在可转债行权之后，公司将持有索尔思光电5.79%的股权。一时间，两家公司都瞄准了这家全球领先的光通信元器件供应商。

万通发展对这笔交易势在必得。在披露了重组计划后，万通发展多次表示，公司购买索尔思光电控股权这笔交易的排他期延长。在排他期期间，索尔思光电不得与任何第三方就类似交易进行接触或者商谈，这笔交易也已经走到了付款的阶段。同时，在2024年4月份，“竞争者”豪美新材也因为第二期贷款未能落地以及投资权益保障核心条款未能达成一致条件等原因终止了对索尔斯光电的投资。

只是万通发展或许没想到，“拦路虎”竟然出在自家身上。2024年11月份，万通发展发布公告表示，申请人北京万科因与公司控股股东嘉华控股之间存在合同纠纷，嘉华控股及一致行动人万通投资合计持有的1.02亿股被冻结。据统计，嘉华控股与北京万科之间涉及的债权金额及执行费用共计7.83亿元。

随后，嘉华控股走上了拍卖所持股份拍卖还债之路。但拍卖过程颇为坎坷，因此，万通发展收购索尔思光电一事也受到了影响。万通发展表示，实控人正在努力与近期对其股份进行冻结拍卖的相关债权人展开协商事宜。如果实控人股份拍卖事项无法协商一致，重大资产重组事项可能会终止。

控股股东深陷合同纠纷

嘉华控股与北京万科的纠纷很深，为了偿还借款，嘉华控股所持有的万通发展的股份只能被拍卖。2024年11月29日，嘉华控股及一致行动人发布了持有的万通发展的股份将被拍卖的公告。据悉，嘉华控股及一致行动人准备拍卖所持有万通发展股份的51.89%，展示起拍价分别为10.8元/股和9.5元/股，3亿股进入拍卖池。

公告显示，若参拍买家出价为起拍价或高于起拍价及执行费用7.83亿元所标记的部分股权，则实际拍卖股数按照债务金额上限预计不会导致公司控制权发生变更，拍卖的款项用于归还债权人主张的借款本息和相关费用。但是，若拍卖价格不达起拍价，将会流拍，则不排除债权人后续通过司法渠道采取包括但不限于集中竞价交易等方式卖出股票。

值得关注的是，股份的拍卖进展不顺。2024年12月30日，万通发展披露首次拍卖结果，仅成交100万股。今年1月13日，万通发展披露二次拍卖进展，再度仅成交100万股。

对比来看，被拍卖的股份其定价都略高于近期万通发展的股价。《华夏时报》记者注意到，2024年10月份，万通发展的股价触及年内高点，接近15元/股，但近两个月的时间，万通发展的股价多数低于10元/股。

关于拍卖价定价一事，1月16日，万通发展方面对《华夏时报》记者表示：“司法拍卖的起拍价由法院决定，与公司无关。拍卖起拍价根据日前20个交易日的收盘均价或拍卖前一交易日的收盘价择一低价*90%确定。”

地产贡献业绩

数据显示，2024年前三季度，万通发展的营业收入为3.32亿元，同比下降8.18%；归属于上市公司股东的净利润为-1.16亿元，同比增加31.37%。在2024年第三季度，万通发展归属于上市公司股东的净利润增幅近50%，主要原因为其他非流动金融资产公允价值变动收益较同期上升。

尽管万通发展决意转型，但房地产业务依旧给万通发展提供了非常强的业绩支撑。数据显示，2024年前三季度，房地产业务实现合同销售总面积1.41万平米，实现销售额总金额约2亿元；合同出租总面积13.35万平米，合同租金收入总金额1.43亿元。

根据万通发展2023年年度报告，在通信与数字科技方面，除了持续推动收购索尔思光电之外，万通发展还在继续培育前期布局的卫星互联网5G/6G无线通信产业相关公司。在未来，索尔思光电则是准备持续聚合通信与数字科技行业的关键资源及技术，推进战略转型取得成功。

公开资料显示，万通发展的控股子公司在2023年四季度完成了星载产品低噪声放大器、双通道低噪声放大器等多款产品的设计流片工作，相关产品在2024年则是陆续开始推向市场。光模块行业方面，东方财富发布的数据显示，2024年前三季度，A股光通信板块的55家公司中，有45家公司实现盈利，多家公司净利润同比增幅超过100%。

此外，万通发展方面对《华夏时报》记者表示：“截至目前，公司实际控制人正在努力与近期对其股份进行冻结拍卖的相关债权人展开协商事宜。”

责任编辑：李未来 主编：张豫宁