人身保险产品预定利率或继续下调 动态调整机制即将落地

　　21世纪经济报道记者 周妙妙 深圳报道

　　继去年10月人身险产品预定利率上限进入“2.0时代”后，预定利率或将继续调整。

　　1月10日，21世纪经济报道记者获悉，人身险产品预定利率的定价机制相关文件或近期出台，业内预期二季度人身险产品预定利率有所下调。

　　一位业内人士对记者表示，新备案的普通型保险产品预定利率上限预计从2.5%降至2.0%；新备案的分红型保险产品预定利率上限预计从2.0%下调为1.5%；新备案的万能型保险产品最低保证利率上限预计从1.5%降至1%。

　　稍早前有市场消息称，监管部门召集险企研究在3月底再次调整预定利率。

　　所谓“调节定价利率机制”，是指预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制。2024年8月，金融监管总局《关于健全人身保险产品定价机制的通知》中提到要建立该机制。预定利率基准值的确定，将参考5年期以上贷款市场报价利率（LPR）、5年定期存款基准利率、10年期国债到期收益率等长期利率。达到触发条件后，各公司按照市场化原则，及时调整产品定价。

　　预定利率基准值所参考的长期利率方面，2025年1月9日，10年期国债收益率为1.61%；2024年12月20日，贷款市场报价利率（LPR）最新数据出炉：5年期以上LPR为3.6%。

　　业内预期降息降准或继续。日前召开的2025年中国人民银行工作会议强调，将在今年根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，保持流动性充裕、金融总量稳定增长，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。长城证券分析认为，一季度的降准降息时点有可能跟去年如出一辙，即先降准，再降息。考虑到银行“开门红”、银行存款利率下调受阻等因素，1月降息的概率并不特别大。

　　考虑到上述节奏，业内人士预期，人身保险产品预定利率下调时间或将在二季度。

　　业内人士表示，人身保险预定利率下调与长端利率下行趋势相适应，有助于缓解“利差损”风险，建立与市场利率挂钩的动态调整机制，可以进一步提高预定利率的调整效率和及时性，提升险企资产负债匹配水平。

　　对此，新利率周期下，推广分红险也成为2025年人身保险市场共识。分红险产品在保证收益之上还存在浮动回报，可以兼顾保本与收益的平衡。