若是行情再起，什么基金弹性好？一代人有一代人的记忆

　　来源：基民柠檬

　　A股的行情在一波急速拉升后陷入震荡2个多月，行情何时再来谁也说不准，不过行情总是来得令人猝不及防，若是相信行情再起，还是要早做打算，比如研究研究什么基金弹性好。

　　一代人有一代人的记忆

　　提到“弹性”，可能很多人第一时间想到的就是“牛市旗手”证券股，证券股在2014年底的行情中表现实在太惊艳，给很多人留下了深刻的印象。

　　不过在后续的多轮大的行情中，证券股虽然也有表现，但是都不如那时惊艳，行情初期很给力，但是后劲往往不足。论后劲，在2015年是带队冲上巅峰的创业板和年底反弹的中小盘，在2021年是在消费医药疲软后还能延续表现的新能源股，包括光伏和新能源汽车，给人留下深刻记忆。

　　如果认为9月下旬的行情吹响了“牛市的号角”，这一轮“牛市旗手”也有抢眼表现，不过更抢眼的则是“北证50”和“金融科技”，成为老投资者新的记忆，也是新一代投资者最初的市场记忆。

　　复盘这一轮迅猛上涨，主要驱动力是流动性驱动，资金急迫入场，在这种背景下，市场容量较小且流动性较差还有30%涨跌幅限制的北证50指数成为资金竞逐的对象之一。拉升需要的资金量少，拉升的幅度还大，北证50指数的上涨显著受益于短期暴增的流动性。

　　金融科技同样受益于流动性提升，不过主题容量要大不少，同时兼有基本面支持和主题热点。主题内部包含东方财富、同花顺、指南针等互联网金融龙头，直接受益于市场行情转好，并且这些年来各家积累了流量优势和成本优势，有望在市场转好的过程中，相对传统证券公司有更多的斩获。主题内部还包括一些金融IT、软件服务等公司，也处在信创主题内，有望受益于自主替代等趋势。

　　若是期待行情再起，恐怕金融科技这样更有基本面支撑，业绩或将逐步兑现，且兼顾当下热点的主题，或许更有后劲儿。

　　双引擎驱动

　　中证金融科技主题指数（930986）是跟踪金融科技主题较为有代表性的一个指数。跟踪这个指数的金融科技ETF（159851）在这轮行情中经历约一个半月的时间就成功翻倍（2024.9.23-2024.11.7）。

　　中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，目前样本股57个，名单如下：

　　数据来源：中证指数公司，截至2024-12-19；指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表任何基金的持仓信息和交易动向。

　　其中十大权重股如下：

　　数据来源：中证指数公司，截至2024-12-19；指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表任何基金的持仓信息和交易动向。

　　东方财富、同花顺、恒生电子、润和软件占比较高，可以看作四大龙头，影响较大；十大权重股占比刚过50%，后面47个样本股平均也有约1%的权重，虽然个体影响不大，但是考虑到不少样本股相关度较高，整体对于指数同样有比较大的影响。

　　这个指数的构成还是很有意思的，主要涉及到互联网券商、金融IT、数字货币、移动支付、华为鸿蒙等概念。

　　归纳一下，一边是跟A股行情关系紧密“吃行情饭”的公司，比如券商以及为相关金融机构提供服务的公司，业绩跟A股行情相关度较高，行情好能直接带动业绩大幅提升的。这些公司相较于传统券商，业绩想象力更大，因为现在年轻人习惯线上解决问题，他们的流量优势较大，同时也能形成成本优势，有望获得更大的业绩提升。

　　另一边则是兼顾信创概念的公司，主要是为金融企业或者金融服务提供技术支持的，比如软件开发、大数据处理、人工智能算法研发等，这些公司通常也不局限于金融科技单一主题，还会受益于信创大主题下各种概念的行情。

　　这两边实际上形成了一种“双引擎驱动”的效果，就比如这一轮行情，先是借助“牛市旗手”的号召力有着极强的爆发力，后续又借助信创主题下各种概念的表现再创新高。

　　数据来源：中证指数公司，截至2024-12-21；中证金融科技主题指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22，中证金融科技主题指数2019-2023年年度涨跌幅分别为：48.18%、10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　近三月，金融科技指数强势翻倍，大幅领先大家印象里弹性较好的宽基指数科创50、双创50，同时也大幅领先于证券公司指数，展现出更突出的弹性。

　　优选好工具

　　好的投资想法还要有好的投资工具来具体落实。高弹性产品最适合的搭档就是指数基金，尤其是ETF，仓位更高有助于更贴近行情表现，把握住期待的市场向上的弹性。

　　金融科技ETF（159851）是跟踪中证金融科技主题指数的ETF中，成立时间最早、年内规模增长最多的，基金规模和日均成交都要比同类ETF明显高出一个量级。

　　金融科技ETF（159851）的管理人华宝基金，是业内较早布局和发力行业/主题类ETF的基金公司，在行业/主题类ETF运作上有较为丰富的经验。

　　金融科技ETF（159851）同时还是唯一有联接基金的同类产品，不方便投资场内基金的投资者也可以关注联接基金（A类：013477；C类：013478）。

　　对于期待行情再起的投资者来说，金融科技ETF（159851）是一个值得关注的高弹性产品，也期待金融科技主题能成为新一代投资者的时代记忆。

　　风险提示：金融科技ETF及其联接被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22，中证金融科技主题指数2019-2023年年度涨跌幅分别为：48.18%、10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表任何基金的持仓信息和交易动向。本产品由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎！基金管理人评估的金融科技ETF及其联接的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对该基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对该基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金有风险，投资须谨慎。